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谈谈比特币可能的死法


20年最强的资产是什么?

当然是新能车和比特币(概念股),两者都是从底部起来几十倍的超级题材。

对比这两个20年年度题材,“全球第一吊”三一重工就有点不够意思了。

尤其是近两个月的比特币,简直势如破竹,一路过关斩将。轻易突破历史顶点2万刀不说,更是一举突破4万刀的关口。

强势得让人目瞪口呆!

这还是我认识的比特币吗?简直让人心惊肉跳

直到前几天“杀万刀”,短时间暴跌万刀,队长才松了一口气!

没错,还是原来的配方,还是熟悉的味道,这才是我认识的比特币嘛!不杀跌的比特币叫什么比特币

这就像做保健一样,按摩当然舒服,但是只舒服是不行的,要舒服并着痛才是真正的舒服,才能真正解僵硬的肌肉。

所以说比特币痛一下才是对的。

队长会心一笑!这也使我开始思考,本轮比特币超级行情的结束时间和相关事件驱动

也就是出现什么情况会让本轮比特币牛市完蛋

对比本轮比特币牛市的真相暴跌原因

本轮比特币牛市的原因是什么?直接放结论,那就是无限美元的情况下的抗通胀需求,尤其是以灰度为代表的机构的抗通胀需求。

一个简单的解释就是,当前的美元是无限的,零利率加无底线qe,而比特币是有限的2100万枚,所以比特币就价格上涨!

这个逻辑基础扎实,过硬,事实上也是这样。灰度和paypal每天买的比特币远胜当下比特币的产量。供不应求,自然暴涨。

核心就是抗通胀需求

这其实也就是前几天暴跌的原因,如果说3月份的暴跌是场外币转入交易所砸盘引发的话。这轮暴跌其实没有3月分的情况,跌得莫名其妙。

直到我看到十年美债利率升破1.1%才恍然大悟。

先串联一下上周发生的相关事件:

*美元指数触底反弹。

*十债利率飙升20bp,其中实际利率贡献14bp,通胀预期贡献6bp。

*银行股大涨。

*黄金暴跌。

*最后才是比特币暴跌。

其实就是十债利率飙升,导致黄金和比特币暴跌。记住这里有个时间顺序,黄金比比特币暴跌的时间更早,这可能是今年逃顶的一个重要参考

当然核心还是十债利率

如图,三个位置的急拉都造成了比特币的暴跌。虽然这种不完全一致(同时受限于比特币自身的供需定价)。

但正规机构的进场导致利率越来越影响比特币的走势,尤其是未来本轮行情潜在的终结方式

为什么这么说?因为本轮牛市炒的就是抗通胀,数字黄金,保值。

如果抗通胀的预期破灭,美联储脱离宽松周期,那比特币的本轮牛市就结束了

天量虚盘+周期见顶+抗通胀结束,这就是本轮比特币的死法。那么会跌多少呢?

比特币的波动远大于黄金,如果黄金同步上一个轮回跌40%的话,比特币跌80%都打不住

当然现在谈收紧还早,这取决于通胀和就业。如果这两个表现良好,那么收紧的时间节点就会加快。现在pce依然狗得不行,叠加机构进场供需失衡,比特币可能还不会挂掉。

这就是本轮牛市的真相和死法——炒通胀和无通胀可炒

比特币死法原因之二——GBTC

虽然比特币涨势如虹,而且长线长牛,类似黄金,但是暴跌起来也是毫无人性的。

另外一个可能的死法就是gbtc砸盘,也就是灰度那个二级市场的基金份额。

为何这么说?这是因为本质上btc和gbtc玩家不同。

btc的玩家很多死忠粉,币住不炒无论如何都不卖的屯币党。而gbtc则是买涨的投机客,人家就是来搞钱的。

本质上btc里面有很多信仰者,而gbtc里是一群投机客。

而且实际价值也不同,btc可以抗通胀,转账,洗白白。而gbtc只能抗通胀,内在价值差btc太远了

如果这群投机客砸盘,币市能不能托得住?

当然托不住,而且会跌得很惨。有人可能会疑惑,btc总共2100万枚,而gbtc不过几十万枚,怎么可能托不住?

这涉及到一个虚盘的概念,原油负油价当天其实成交也不多。后面可以讲讲,gbtc砸盘币圈没人托得主。

当然,gbtc砸盘的时间大概率和宽松结束一致,因为这个产品就是抗通胀的。

其实不要指望本轮超级行情像13年和17年那样吃完一整年。本轮行情结束的时间看通胀情况,如果年中搞定疫情(大概率不行),那年中就结束了。

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